Česká ekonomika zaznamenala nejrychlejší růst za tři roky

Česká republika zažívá výrazné oživení ekonomické aktivity v minulém roce. Podle zpřesněných údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ) hrubý domácí produkt vzrostl v loňském třetím čtvrtletí meziročně o 2,8 procenta a proti předchozímu kvartálu se zvýšil o 0,8 procenta. Těchto hodnot ekonomika dosáhla poprvé od druhého čtvrtletí roku 2022, což znamená nejrychlejší růst za více než tři roky.

Hlavní faktory růstu a domácí poptávka

Detailní data ukazují, že hospodářský růst podpořila jak domácí, tak zahraniční poptávka. Největší vliv však měly výdaje domácností, doplněné o tvorbu hrubého kapitálu a přebytek v zahraničním obchodu. Podle ČTK hospodářský růst byl robustnější, než se očekávalo.

| Ukazatel | Meziroční nárůst | Mezičtvrtletní nárůst | |----------|------------------|----------------------| | Spotřeba domácností na obyvatele | +2,8 % | +0,3 % | | Reálné příjmy domácností | +0,3 % | mírný růst | | Průměrný měsíční příjem ze zaměstnání | +3,9 % | +1,2 % reálně |

ČSÚ upozorňuje, že poklesla míra úspor domácností, která před pandemií covid‑19 oscilovala kolem dvanácti procent. Aktuálně činí 18,4 procenta, což je podle hlavního ekonoma Komerční banky Jana Vejmělka stále výrazně nadstandardní hodnota. Analytik Petr Dufek z Banky Creditas dodává, že zvýšená míra úspor tlumí poptávkové inflační tlaky. Nicméně svůj vliv měly také pandemické zkušenosti, které změnily návyky spotřebitelů. Podle Dufka si zvýšené úspory vytváří jen zhruba polovina domácností.

Zpracovatelský průmysl se vrací k růstu

Zlepšily se podmínky i v českém zpracovatelském průmyslu, kde index nákupních manažerů (PMI) v prosinci dosáhl 50,4 bodu po listopadových 48 bodech. Hodnota nad 50 bodů signalizuje růst odvětví a jedná se o nejsilnější tempo růstu od května roku 2022. Podle informací společnosti S&P Global k celkovému růstu přispělo zvýšení objemů produkce, nových zakázek i zaměstnanosti.

Podnikové investice a infrastruktura

V investiční činnosti podniků jsou patrné jisté rezervy. Míra investic nefinančních podniků poklesla meziročně o 1,1 procenta na necelých 27 procent. Petr Dufek uvedl, že úvěry sice zlevnily, ale obavy z dalšího vývoje poptávky drží podniky v módu obezřetnosti.

Je ale pravděpodobné, že firemní investice budou sílit. „Ve výhledu do dalších čtvrtletí solidní růst české ekonomiky a čerpání prostředků z fondů EU hovoří pro oživení míry investic nefinančních podniků, ve stejném směru by měly působit vyšší evropské výdaje na obranu a infrastrukturu,“ odhaduje Dufek.

Zahraniční obchod

Přebytek v zahraničním obchodu se také podílel na pozitivních výsledcích. Konkrétní čísla zatím nejsou v analyzovaných zdrojích uvedena, ale podle ČSÚ tento faktor přispěl k celkovému růstu HDP.

Měsíční příjmy a investice domácností

Statistici uvádějí, že míra investic domácností mezičtvrtletně vzrostla o desetinu bodu na 10,6 procenta a meziročně byla vyšší o 0,2 procentního bodu. To svědčí o tom, že jednorázová vyšší spotřeba není strmější, ale domácnosti zároveň investují do svého majetku.

Závěr a výhledy

Komentáře analytiků potvrzují, že česká ekonomika dosáhla silného oživení především díky vysoké domácí poptávce. Důležité je, že tento růst je poměrně vyvážený – přispěla k němu spotřeba domácností, zahraniční obchod a také se začíná zlepšovat situace ve zpracovatelském průmyslu.

Míra úspor sice zůstává stále nadstandardní, v posledním roce ale klesla o 1,9 procentního bodu. To naznačuje postupný návrat spotřebitelského chování k předkrizovým hladinám. Ekonomika tak prokazuje schopnost překonávat výzvy a zřejmě si udržela pozitivní dynamiku i v posledním čtvrtletí loňského roku.

Český statistický úřad zpřesněné odhady vydal na konci listopadu a nyní v lednu následujícího roku přesně potvrdil původní údaje. Data naznačují, že ekonomika v roce 2025 rostla rychleji a její objektivní výhledy do budoucna jsou slibné.